对于广大中小微企业来讲，疫情下的停业停工停产给本来现金流就不充裕的中小微带来了沉重的压力。

在疫情的后半场，一部分企业主可能会寻求被并购，而另一部分企业则会选择在适当的时机入场抄底，通过并购的模式获取自己需求的技术、人力与资源。今天主要谈的是并购的一般流程与成本、收益的计算。

并购过程一般可分准备阶段、谈判阶段和签约、成交阶段。

一、准备阶段

1、并购动机：企业首先应明确为何要进行并购，通过并购想达到什么目的。

2、制定并购战略：，并对目标公司进行全面的分析，在此基础上初步设定并购成本，策划一个大致的并购方案。

3、成立内部并购小组：由各部门组成，以保障快速应变和决策及对外联络的畅通。

4、选择并购投资总顾问：一般选择知名的咨询公司、会计公司和律师事务所担任并购投资总顾问

二、谈判阶段

1、寻找目标公司：可以委托并购顾问在规定的期限内寻找目标企业。
2、初选名单，从中筛选出3至5家较为理想的目标公司。

3、摸底：了解目标公司的股东背景、股权分配和董事会意向及心理价位等情况，并向股东发出正式的接洽邀请。

4、第一次谈判：聘请税务、审计顾问和律师参加与目标公司的谈判。

5、签订并购意向书

6、制定对目标企业并购后的业务整合计划：

7、开展尽职调查：完成财务、法律、技术和税务等方面尽调

三、签约、成交阶段

买卖双方就并购合同达成一致后，即可安排合同的签署时间和地点等细节。企业在并购过程中进行风险规避只要做好两个方面就可以了，一是尽职调查要细；二是签订合同的内容要全面周全。

PS:

企业并购应当遵循一些基本原则，根据或本效益分析进行决策。其基本原则是并购净收益一般应当大于零，这样并购才有利可图，以实现股东财富最大化的目标。

并购净收益怎么计算呢？

并购收益=并购后新公司价值-(并购前并购方价值+并购前被并购方价值)

如：A公司并购B公司，并购前A公司价值为3亿元，B公司价值为1亿元。A公司并购B公司后组成AB公司，AB公司价值为6亿元，则该并购收益为2亿元，计算过程如下：并购收益=6-(3+1)=2(亿元)

实际应用中，在并购收益的基础上，减去为并购被并购公司而付出的并购溢价(即并购价格减去并购前被并购方价值后的差额)和为并购活动所发生的律师、顾问、谈判等并购费用后的余额，即为并购净收益。

其计算公式如下：

并购净收益=并购收益-并购溢价-并购费用

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